Станция открыта 1 июля 1963 года в составе участка «Технологический институт» — «Петроградская». Названа по одноимённому проспекту.

Станция не имеет наземных вестибюлей, вход осуществляется через подземный переход, имеющий выходы на Невский проспект и Михайловскую улицу. Другой выход, общий со станцией "Гостиный Двор" Невско-Василеостровской линии (между двумя станциями осуществляется пересадка), встроен в здание на пересечении Невского проспекта и набережной канала Грибоедова, около знаменитого Казанского Собора.

"Невский Проспект" — пилонная станция глубокого заложения (глубина заложения — 63 метра).

Своды и пилоны оштукатурены, в нижней части украшены рёбрами из полированного алюминия. Путевые стены были выложены стеклянной плиткой с красной подложкой, заменённой в 2006 году на искусственный камень похожего цвета. Пол центрального зала выложен габбро и лабрадоритом. Асфальтовый пол перронных залов в 2007 году заменён на гранитный.