Станция открыта 15 мая 1935 года в составе первого пускового участка Московского метрополитена "Сокольники" — "Парк Культуры" с ответвлением "Охотный Ряд" — "Смоленская". С 1953 по 1958 год участок мелкого заложения «Ул. Коминтерна» («Александровский сад») — «Киевская» был закрыт, станция использовалась под склад. Свое название станция получила по Смоленской площади, как и одноимённая станция Арбатско-Покровской линии.

Сейчас на станции один вестибюль (западный), встроенный в здание на внешней стороне Садового кольца. Современный вестибюль был встроен в жилой дом в середине 1950-х годов, заменив первоначальный, выполненный в виде отдельного здания. Восточный вестибюль располагался посередине Садового кольца и был разобран при его расширении через два года после открытия.

Пассажиропоток 14 450 человек в сутки.

"Смоленская" — колонная трёхпролётная станция мелкого заложения (глубина заложения — 8 метров). Сооружена с использованием типового проекта (похожие станции — «Сокольники», «Парк Культуры», «Арбатская»). Сооружена по типовому проекту из монолитного бетона и железобетона.

Колонны отделаны серым мрамором, пол — розовым мрамором. Путевые стены облицованы бежевой шестиугольной метлахской плиткой вверху и серой четырёхугольной внизу.