Станция открыта 30 декабря 1979 в составе участка "Марксистская" — "Новогиреево". Название дано по расположенной на поверхности площади Ильича (ныне — площадь Рогожской Заставы).

Выход в город осуществляется через подземный вестибюль на площадь Рогожской заставы, шоссе Энтузиастов, к платформе «Серп и Молот» Горьковского направления Московской железной дороги, а также на Рогожский и Золоторожский валы. В центре зала находится переход на станцию «Римская» Люблинской линии.

"Площадь Ильича" — пилонная трёхсводчатая станция глубокого заложения (глубина заложения — 46 метров). Сооружена из сборной чугунной обделки по типовому проекту. Своды поддерживаются восемью массивными пилонами.

Пилоны станции облицованы коричневым гранитом, а их цоколи — лабрадоритом. Пол выложен серым, черным и красным гранитом. Путевые стены отделаны серым мрамором. На торцовой стене центрального зала укреплён бюст В. И. Ленина.