Станция открылась 28 декабря 1995 года в составе участка «Чкаловская» — «Волжская». Названа по одноимённой площади.

У станции один подземный вестибюль, являющийся совмещённым со станцией «Пролетарская» Таганско-Краснопресненской линии (с выходом на площадь Крестьянской Заставы и 1-й Дубровской улицы, через него же осуществляется переход между станциями. Вестибюль соединён эскалатором с южным торцом центрального зала. Пересадка была сделана на 1,5 года позже ввода станции в эксплуатацию (23 июля 1997 года).

"Крестьянская Застава" — колонно-стеновая трёхсводчатая станция глубокого заложения (глубина — 47 метров). Станция была сооружена по новому проекту, без подплатформенных помещений, ее колонны и путевые стены опираются на монолитную железобетонную плиту.

Оформление посвящено теме крестьянского труда. Путевые стены, а также стены между центральным залом и платформами, облицованы светлым мрамором. Последние также украшены панно в технике римской мозаики. Пол выложен серым и чёрным гранитом. Станция освещается люминисцентными светильниками, скрытыми в нишах за карнизом свода станции.