Станция открыта 1 мая 1957 года в составе участка "Парк Культуры" — "Спортивная". Своё название станция получила по расположенному рядом спортивному комплексу «Лужники».

Станция имеет два наземных вестибюля. Северный вестибюль находится на улице 10-летия Октября. Южный вестибюль находится на Хамовническом Валу. На втором и третьем этажах южного вестибюля расположен бесплатный Народный музей Московского метрополитена.

Пассажиропоток составляет: по входу — 61,2 тысяч человек, по выходу — 62,7 тысяч человек.

"Спортивная" — пилонная трёхсводчатая станция глубокого заложения (глубина заложения — 42 метра). Диаметр центрального зала 9,5 метров, боковых 8,5 метров.

Свод станционного зала поддерживают два ряда массивных пилонов, облицованных белым мрамором и украшенных сверху бордюром из зеленого мрамора. Путевые стены облицованы глазурованной керамической плиткой: верх — белого цвета, низ — чёрного. Свод зала отделан тиснёными асбоцементными плитами. Стены проходов и эскалаторных тоннелей отделаны белым мрамором. На пилонах укреплены хрустальные светильники. Пол выложен орнаментом из плит чёрного, серого и красного гранита.