Станция открылась 28 декабря 1995 года в составе участка «Чкаловская» — «Волжская». Названа в честь Героя Советского Союза лётчика Валерия Павловича Чкалова.

Станция имеет пересадки на станции «Курская» Арбатско-Покровской линии (через северный выход из центрального зала) и «Курская» Кольцевой линии (через совмещённый южный вестибюль, с которым станция соединена эскалаторами). Выход в город — на Площадь Курского вокзала, улицу Земляной Вал.

"Чкаловская" — пилонная трёхсводчатая станция глубокого заложения (глубина — 51 метр).

Оформление станции освящено теме авиации. Пилоны отделаны серо-голубым мрамором, пол выложен черным и серым гранитом. Путевые стены отделаны светло-коричневым (вверху) и темным (внизу) мрамором. Оригинальные светильники расположены на пилонах и своде станции.

За станцией расположена имеющая съезды с обоими главными путями соединительная ветка на Кольцевую линию, также используемая и для оборота составов.